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亚洲永久777

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CPPI类策略用于“固收+”产品时最大的问题在于收益的时间分布不均匀,有追涨杀跌的特征。产品如果保本周期不是很长(比如短于一年)则对初始建仓时点的要求高,一旦亏损很难爬起来,有很大的运气成分。此外严格的CPPI对仓位调整效率要求高,交易成本也是个问题,整个策略在震荡市里面效果不佳。因此,在实践中很难严格实施,比如要求组合初期如果赶上行情可能就要有较大比例的波动仓位,或者适当降低保险比例等,但这样一来风险相应放大,反过来又变成一个要择时的问题。以往大部分保本基金采用了此类策略模式,但保本基金的保本期限一般为三年,且封闭运作(中间退出无法享受保本),所以运作难度相对理财而言要小不少,事实上其运作期内不同区间的收益差异也是非常大的。

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