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中国基金业协会【编者按】近年来，我国建设多层次养老保障体系的步伐加速。2018年，养老金第三支柱个人养老金启动试点，公募基金纳入个人养老账户投资范围，证监会推出了养老目标基金。行业协会、研究机构、金融机构陆续开展了我国个人养老金准备情况和个人养老金计划参与意愿的调查，普遍显示调查对象缺乏养老准备意识和养老金投资意识。本期《声音》介绍的是富达国际与蚂蚁财富合作撰写的中国养老前景调查报告《未雨需绸缪——中国年轻一代的养老储备现状》。调查对象为蚂蚁财富平台的用户，75%为年轻一代（18-35岁），旨在帮助年轻大众认识到养老规划的重要性，积极地为未来养老需求做准备。

责任编辑：余鹏飞鲸Media时隔5个月，A股上市公司三垒股份于昨日发布了重大资产购买预案，拟通过新设立的一家控股子公司，作价33亿元收购早教龙头美杰姆100%股权。鲸媒体了解到，美杰姆主要在中国境内从事“美吉姆”品牌早教中心的相关运营及服务支持，主要业务是为初生到6岁儿童家庭提供适龄的儿童早教课程与服务。

而据《证券日报》记者梳理，在宣布清盘、公布兑付方案后，完成兑付流程的网贷平台也仅为少数。如长投在线于今年5月7日宣布停止运营，并给用户留出一周时间申请赎回未到期的产品。据投资人反映，平台已经按照约定完成全部本息兑付。今年4月26日，金疙瘩宣布自7月1日起正式停止运营。6月13日，金疙瘩在其微信公众号发布清盘结果公告称，截至当日，平台已经完成全部存量产品的本息兑付工作。

一位纯债债基的基金经理指出，在风险频频爆发后，债券市场出现了“良币驱逐劣币”的现象，低资质的主体通过债券市场融资的难度不断加大，这就有可能导致部分主体资金链断裂，从而波及这些主体此前发行的存量信用债。因此，投资者需要格外警惕那些个券占基金组合比例较高的债基，如果这类个券遭遇了评级下调乃至信用违约的风险，很有可能导致债基净值较大的下跌。

二、影响年轻一代养老安排的主要因素（一）储蓄少、消费高、负债多，年轻一代须承受“夹心一代”压力一是中国年轻一代的储蓄率在不断下降。1978年改革开放以来，中国的终身就业保障制度已逐渐被打破。劳动者需要提高个人储蓄率来适应社会保障体系的变化。随着收入的不断增加，从2005年左右到2010年左右，中国成为全球储蓄水平最高的国家之一[4]。但在金融危机过后，为了适应国际经济形势的发展，中国由投资、出口导向，向消费导向转型。整个国家养老金体系也受到一定的影响。消费观念的转变造成了个人负债率的上升。年轻一代更倾向于使用信用卡，透支消费，寅吃卯粮。《金融时报》报道指出，预计到2019年，个人网络信贷额将会达到3.4万亿元[5]。

另外，资产规模的快速扩张，也使得泸州银行的资本充足率承压。数据显示，2015-2018年9月末，该行的一级资本充足率和核心一级资本充足率连续下滑，均由2015年的17.52%一路下滑至2018年9月末的8.64%。由于该行在2017年发行10年期10亿元二级资本债券，用于补充资本，因此，2017年末该行的资本充足率较2016年末上升0.07个百分点至13.69%，但2018年9月末这一数据进一步下降至11.51%。